资产配置

什么是“资产配置”?

资产配置是投资者根据投资者的风险承受能力或能力水平、投资目标和时间范围在不同资产分类之间分配投资组合的过程。假设一个投资者想投资10万美元。然后,他或她需要确定或指定这些资金将投资于不同资产分类的比例(或百分比)——通常是股票、债券和现金(这三种主要资产分类的风险和回报水平不同)。例如,如果一个投资者的投资组合有60%的资产分配给股票,30%分配给债券,其余10%分配给现金,那么这就是她的或他的资产分配——有时被称为“60/30/10”。考虑到对投资回报的影响,资产配置是投资者最重要的决策之一。

关键学习点

  • 投资目标、风险承受能力和时间跨度是投资者在确定资产配置时考虑的三个关键因素。
  • 资产配置有助于优化投资组合回报,将风险和税收降至最低,并使投资者能够满足短期和长期的财务需求;
  • 分散投资可以保护投资者免受重大损失,因为股票、债券和现金的回报通常不会同时上下波动;
  • 战略资产配置是投资者首先尝试建立固定资产配置并长期坚持这种配置的策略

增值——理由

资产增值有多种原因:

  • 对资产需求的增加,例如,当经济增长好于预期时,对股票的需求往往会上升,因为预期公司收益会更高
  • 较低的资产供应,例如公司可以回购股票,这反过来会导致股价上涨
  • 通货膨胀,例如,低通货膨胀会导致股价上涨,因为投资者可能会推测,由于需求增加,公司的盈利能力会提高
  • 利率变化,例如低利率会增加房地产资产的需求并最终提高价格

 

资产配置——核心考量

在决定资产配置时,有三个因素对投资者来说非常重要:他们的投资目标、他们能承受多大的风险以及时间范围。
资产配置很重要,因为它有助于优化投资组合回报,最大限度地降低所有投资固有的风险,使投资者能够在满足短期和长期需求的投资之间取得平衡,并最大限度地减少税收。
分散投资可以保护投资者免受重大损失,并可以降低投资组合整体投资回报的波动性。这是因为股票、债券和现金的回报率通常不会同时上下波动。例如,股票投资的回报下降,这种资产分类的损失可以用其他资产分类更好的投资回报来抵消,例如债券。
在资产配置中,建议不仅要分散投资于股票、债券和现金,还要尝试在这些资产分类中分散投资。例如,在股票方面,人们可以持有个股或投资于已经趋于多样化的投资工具,如共同基金或交易所交易基金(ETF)。在债券领域,人们可以持有不同期限和行业的债券,也可以投资债券基金。关于现金,你可以在银行开一个储蓄账户,购买一张流动性较低但利率较高的存单。

战略资产配置——一种投资策略

在战略资产配置中,你必须决定你想在不同类别的投资或资产分类(如股票、债券和现金)之间长期投资或配置多少资金,例如10万美元。例如,投资者可能会选择或建立一种配置,其中60%是股票,30%是债券,10%是现金,这就是所谓的目标配置。风险承受能力更强的投资者通常倾向于将更多的资金投资于股票(例如,85%的资金投资于股票,15%的资金投资于债券)。如果投资者已经偏离了目标资产配置,他们将定期重新平衡投资组合。
人们还需要决定,在相互竞争的选择中,你会选择哪些子类别的投资——例如,在国内(例如美国)股票和国际股票之间,或者在小盘股或中盘股之间进行选择。
下面给出了各种(8)战略分配方法的实例:保守、收入适度、适度、平衡、收入增长、增长、积极增长和所有股票。在每种方法下,跨资产分类的资金分配都基于投资者的风险承受能力。

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