对冲基金和私募基金的区别

        随着金融行业的快速发展,对冲基金已经成为白领人士的标配,同时有越来越多的高净值人群选择了私募基金以追求更高的收益。那么,到底什么是对冲基金?什么是私募基金?对冲基金和私募基金二者的区别又是什么呢?

对冲基金

对冲基金又称避险基金或套利基金,简单的说是指“抵消过风险的基金”,对冲是指在买进一个东西的同时,沽空另外一投资人,达到规避风险的目的。对冲基金是在买进一些股票的同时沽空另一些股票。不论股票整体涨还是跌,只要买进的股票比卖空的股票涨得多或跌得少即可盈利。

简单的举两个例子:

有一位农夫,他有十亩地,种上玉米每年能收入10万元,可是玉米就怕连续下雨的天气,而连续下雨的时候,通常蔬菜的价格都会上涨。农夫是个善于思考的人,于是他就把家里仅有的1万元拿出来,屯了一批蔬菜的种子。果然这一年天气十分恶劣,连续下雨导致玉米的收成大幅降低,最后只收入了7万元,可是当初1万元屯的这批蔬菜种子长势很好,最终卖出了4万元,挽回了损失,这就是对冲,也就是抵消了风险。

有一位操盘手,他管理着1亿资金,如果都买进股票,赶上股市暴跌,那可能损失就会惨重。于是他就做了一个策略,把8000万买进了股票,剩下2000万买进了股指期货的空单。果然,股市没有如他期望的上涨,8000万亏的只剩了5000万,但是股指期货这2000万却挣了3000万回来,从而避免了损失,这就是一只有策略的对冲基金。通俗点说,就是脚踏两只船,这只船要翻,那我就指望另外一只。

对冲基金的优势是抗风险能力强,但同时由于分出来一部分成本用于抵消风险,收益也不会太高。

私募基金

私募基金,是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的证券投资基金。所谓特定投资者是指一些自身净资产达到一定额度的个人或公司,并不是所有人都有资格进行购买。私募基金是以大众传播以外的手段招募,发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金,进行特定目标的证券投资。私募基金整个运作流程一般分为募集、投资、管理、退出四个阶段。由于私募基金的非公开性,在运作起来比较隐蔽。

私募基金最早起源于19世纪的英国,学过历史的同学都知道,那时候的英国异常强大,在世界的很多地区都有殖民地,因此被称为日不落帝国。英国的一些土著居民有了钱想投资增值,但英国本土的投资机会很有限,而且交通和通讯科技都比较落后。

这些居民就把钱放到一起,交给一个有能力了解外面情况的人或者机构,让他们帮忙投资,私募基金的雏形就这么出现了。

我们把时间的指针拨到1946年,美国有一个机构叫:美国研究发展公司,它成立了最早的正式私募股权投资公司。当时的美国有一些类似于现在的中国,中国现在的情况是中小企业很多,但能够获得融资的渠道非常少,而且即便获得融资也要付出相当可观的融资成本。美国当时的中小企业融资同样也很困难,后来美国政府就出台了中小企业投资法案,总体是说给中小企业投资的大公司或机构,可以在政府取得比较优惠利率的贷款,而且在税收上也可以享受优惠,从此,美国开启了私募基金的时代。上个世纪六十年代,由这些私募股权投资的公司开始上市,到 1968 年这些私募股权投资的公司上市数量已经达到了上千家,带来了巨大的财富效应。

对冲基金和私募基金二者的区别主要有以下几个方面:

一、法律结构

对冲基金:对冲基金是由对冲基金公司作为一般合伙人和投资管理顾问发起设立的有限合伙人架构,投资者作为有限合伙人。私募基金:私募基金是指由投资顾问公司作为发起人,发行设立的证券投资类信托集合理财产品,投资者作为委托人,信托公司作为受托人,资金由第三方银行托管。

二、投资范围

对冲基金:理论上可以投资任何资产类别,包括但不限于股票,债券,衍生品,货币,不动产,土地等。私募基金:主要投资于二级市场证券,以股票投资为主。

三、投资者

对冲基金和私募基金都是面向少数特定的合格投资者,非公开发售,一般设有最低认购金额限制。在中国,购买私募基金的投资者需要满足“合格投资者”的条件,即具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100 万元,且个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。

总之,对于保守的投资者,建议购买对冲基金,就好像购买一支正股的同时购买一份该股票的看跌期权,收益可以有所保障,但是注定不会大富大贵;对于风险激进的投资者而且承受风险能力较强,那么就可以去购买私募基金,高风险伴随着高收益,如果足够幸运的话资产翻倍不是梦!

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